Raport popołudniowy
Wtorek, 4 grudnia 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Wtorkowy handel przebiega względnie zrównoważony, bez przewagi żadnej ze stron. Kurs EURUSD wdrapywał się w ciągu dnia na wyższe poziomy, ale opór 1,1420 doskonale wypełnił swoje zadanie, ściągając szybko kurs pół figury niżej. Tymczasem rynek EURPLN zachował dzisiaj 1 groszowy range zmian, odwiedził na chwilę 4,2750, troszkę zagościł na 4,2850, kończąc sesję dokładnie w środku wyrysowanego przedziału. Jutro decyzja RPP ws stóp procentowych. Ceny spot: EUR/USD 1,1390; EUR/PLN 4,2800; USD/PLN 3,7570; koszyk PLN 4,0190
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na jutro:
o Polska – Decyzja RPP ws. stóp procentowych
o 01:30 Australia – PKB
o 02:45 Chiny – Indeks PMI dla usług
o 09:00 Hiszpania – Produkcja przemysłowa
o 09:15 Hiszpania – Indeks PMI dla usług
o 09:45 Włochy – Indeks PMI dla usług
o 09:50 Francja – Indeks PMI dla usług
o 09:55 Niemcy – Indeks PMI dla usług
o 10:00 Euroland – Indeks PMI dla usług
o 10:30 Wielka Brytania – Indeks PMI dla usług
o 11:00 Euroland – Sprzedaż detaliczna
o 14:15 USA – Raport ADP
o 15:45 USA – Indeks PMI dla usług
o 16:00 USA – Indeks ISM dla usług
o 16:00 Kanada – Decyzja BoC ws. stóp procentowych
o 16:00 Polska – Konferencja prasowa RPP
o 20:00 USA – Beżowa Księga
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 07-12-2018 USA – Raport z rynku pracy
- 13-12-2018 Euroland – Posiedzenie ECB ws. stóp procentowych i programu QE
- 19-12-2018 USA – Posiedzenie FOMC ws. stóp procentowych (prawdopodobna podwyżka)
Cykl roczny EUR/PLN
Biorąc pod uwagę zmiany na rynku EUR/PLN, jakie pojawiły się w listopadzie, dokonaliśmy aktualizacji wyliczeń w cyklu rocznym tej pary. Tym samym mimo, że ekstremum z 20.11.2018 (4,3380) było nieco niższe niż szczyt z 31 października (4,3470) to właśnie listopadowa górka stała się wyznacznikiem zakończenia fazy „jesiennego osłabienia złotego”. Potwierdziła się w ten sposób waga poziomu 4,3450, który od kilku miesięcy skutecznie broni dostępu do wyższych cen i ponownie wspiera spadki notowań. Wiele zatem wskazuje na to, że wchodzimy w kolejną fazę cyklu rocznego EUR/PLN (najbardziej prawdopodobną ze wszystkich faz). Zgodnie z najnowszymi wyliczeniami mediana czasu trwania ostatniej fazy tego cyklu wynosi 38 dni, co daje w efekcie datę mediany tegorocznego „efektu grudnia” – 27.12.2018. I choć mediana zasięgu spadku kursu EUR/PLN wskazuje optymistycznie na możliwość osiągnięcia nawet 4,1523 to spodziewamy się, że raczej tegoroczne umocnienie złotego względem euro może być wyraźnie płytsze. Tym bardziej, że w ostatnich latach spadek kursu od jesiennego szczytu miał wartość od 14 do 18 groszy. Dodatkowo nie można wykluczyć, że okres umocnienia złotego potrwa nawet do stycznia, co potwierdza 2016 i 2017 rok.
EUR/PLN
Dzisiaj, podobnie zresztą jak przez większość ostatnich dni, nie grzeszył zmiennością. Kurs EURPLN ostał się w 1 groszowym paśmie wahań, od dołu 4,2750, od góry natomiast 4,2850. Mamy więc sygnalną pośrodku tego przedziału, tj 4,28, co zbiega się z uprzednim wsparciem technicznym widzianym na wykresie 1D. Przebicie wsparcia 4,28, będzie skutkowało spadkiem do 4,2650. W przeciwnym razie powrót w rejon 4,30 jest scenariuszem prawdopodobnym.
USD/PLN
Póki co, wsparcie 3,7500 dzisiaj ładnie się wybroniło, w efekcie czego kurs podskoczył 3 grosze w trakcie sesji. W tej sytuacji, na spadki rynek jeszcze nie jest gotowy, a powrót i test okrągłej figury 3,80 dzisiaj jakby przycementowano takie oczekiwanie. W szerszym kadrze, rysuje nam się kanał, z wartościami 3,7500 od dołu i 3,8500 od góry.
GBP/PLN
Mimo, że rynek funta targany jest spekulacjami wokół BREXITu, to technika tutaj również pracuje bez zarzutu. Zeszły tydzień to konsolidacja dość wąska, bo 3,86 na 3,82, a wczorajsza sesja zadała temu kres. Przebicie wsparcia 3,82, jak po sznurku sprowadziło kurs do kolejnej bariery technicznej 3,78, poziomu który w pierwszym uderzeniu się wybronił. Obecnie mamy odreagowanie i powrót powyżej 3,80, choć zważywszy na układ wskaźników, jeszcze w tym tygodniu należy się spodziewać powrotu do testu 3,78, w razie powodzenia otwiera nam się przestrzeń 8 groszowego spadku.
EUR/USD
Choć odreagowanie kursu po niedawnych spadkach było dość przekonywujące, to jednak nie trwało ani długo, ani nie było znaczące w swym zakresie. Kurs dotarł raptem do 1,1420, po czym nastąpiło masowe odkupywanie tańszego USD i spadek w rejon 1,1350. Tak więc powrót na średnioterminowe wsparcia 1,1300 to scenariusz na który należy być gotowym.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.