Raport poranny
Środa, 5 grudnia 2018
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
No i czar dobrych nastrojów prysł, widowisko wczorajszego zamknięcia indeksów USA (ponad 3% pod kreską) nie wymaga komentarza. Co więcej, rozpoczęto już licytowanie przygnębiających wizji, będącej skutkiem odwracania krzywej rentowności USA, widzianej ostatnio w 2008 roku. Naturalnie, w tej sytuacji beneficjentem dalej pozostaje USD, nasz złoty również jakby stracił odporność i nieco się zachwiał. Dzisiaj decyzja RPP oraz dzień wolny w USA. Ceny spot: EUR/USD 1,1335; EUR/PLN 4,2890; USD/PLN 3,7835; koszyk PLN 4,0315
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
o Polska – Decyzja RPP ws. stóp procentowych
o 01:30 Australia – PKB
o 02:45 Chiny – Indeks PMI dla usług
o 09:00 Hiszpania – Produkcja przemysłowa
o 09:15 Hiszpania – Indeks PMI dla usług
o 09:45 Włochy – Indeks PMI dla usług
o 09:50 Francja – Indeks PMI dla usług
o 09:55 Niemcy – Indeks PMI dla usług
o 10:00 Euroland – Indeks PMI dla usług
o 10:30 Wielka Brytania – Indeks PMI dla usług
o 11:00 Euroland – Sprzedaż detaliczna
o 14:15 USA – Raport ADP
o 15:45 USA – Indeks PMI dla usług
o 16:00 USA – Indeks ISM dla usług
o 16:00 Kanada – Decyzja BoC ws. stóp procentowych
o 16:00 Polska – Konferencja prasowa RPP
o 20:00 USA – Beżowa Księga
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 07-12-2018 USA – Raport z rynku pracy
- 13-12-2018 Euroland – Posiedzenie ECB ws. stóp procentowych i programu QE
- 19-12-2018 USA – Posiedzenie FOMC ws. stóp procentowych (prawdopodobna podwyżka)
Cykl roczny EUR/PLN
Biorąc pod uwagę zmiany na rynku EUR/PLN, jakie pojawiły się w listopadzie, dokonaliśmy aktualizacji wyliczeń w cyklu rocznym tej pary. Tym samym mimo, że ekstremum z 20.11.2018 (4,3380) było nieco niższe niż szczyt z 31 października (4,3470) to właśnie listopadowa górka stała się wyznacznikiem zakończenia fazy „jesiennego osłabienia złotego”. Potwierdziła się w ten sposób waga poziomu 4,3450, który od kilku miesięcy skutecznie broni dostępu do wyższych cen i ponownie wspiera spadki notowań. Wiele zatem wskazuje na to, że wchodzimy w kolejną fazę cyklu rocznego EUR/PLN (najbardziej prawdopodobną ze wszystkich faz). Zgodnie z najnowszymi wyliczeniami mediana czasu trwania ostatniej fazy tego cyklu wynosi 38 dni, co daje w efekcie datę mediany tegorocznego „efektu grudnia” – 27.12.2018. I choć mediana zasięgu spadku kursu EUR/PLN wskazuje optymistycznie na możliwość osiągnięcia nawet 4,1523 to spodziewamy się, że raczej tegoroczne umocnienie złotego względem euro może być wyraźnie płytsze. Tym bardziej, że w ostatnich latach spadek kursu od jesiennego szczytu miał wartość od 14 do 18 groszy. Dodatkowo nie można wykluczyć, że okres umocnienia złotego potrwa nawet do stycznia, co potwierdza 2016 i 2017 rok.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:55)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Dzisiaj z rana doszło tym razem do naruszenia górnego pułapu rangu, wąskiego rangu z górnym poziomem 4,2850. Tym samym opuszczamy przedział 4,2750-4,2850, w efekcie czego utrzymanie tego stanu rzeczy do końca sesji pozwala sądzić, że 4,30 będzie na wyciągnięcie ręki. Atmosfera na rynkach sprzyja osłabieniu PLN.
USD/PLN
Póki co, wsparcie 3,7500 w tym tygodniu ładnie się wybroniło, w efekcie czego kurs podskoczył 3 grosze w trakcie sesji wczorajszej sesji, a dzisiaj tylko otrzymuje tą zdobycz. W tej sytuacji można domniemywać, że na spadki rynek jeszcze nie jest gotowy, a powrót i test okrągłej figury 3,80 jest osiągalne, nawet i jeszcze dzisiaj. W szerszym natomiast kadrze, rysuje nam się kanał, z wartościami 3,7500 od dołu i 3,8500 od góry.
GBP/PLN
Mimo, że rynek funta targany jest spekulacjami wokół BREXITu, to technika tutaj również pracuje bez zarzutu. Zeszły tydzień to konsolidacja dość wąska, bo 3,86 na 3,82, a wczorajsza sesja zadała temu kres. Przebicie wsparcia 3,82, jak po sznurku sprowadziło kurs do kolejnej bariery technicznej 3,78, poziomu który w pierwszym uderzeniu się wybronił. Obecnie mamy odreagowanie i powrót powyżej 3,80, najprawdopodobniej wędrówka z celem na 3,82. Przy czym, zważywszy na układ wskaźników, jeszcze w tym tygodniu należy się spodziewać powrotu do testu 3,78, w razie powodzenia otwiera nam się przestrzeń 8 groszowego spadku w niedalekiej przyszłości.
EUR/USD
Rynek EURUSD nadal pozostaje w silnych rękach, zwolenników silnego USD. Ostatnie dni pokazują, że każda sesja wzrostowa szybko napotyka obronę i presję ze strony sprzedających, stąd mamy to co mamy. Poziom i silne wsparcie 1,1300 działa jak silny magnes, a zważywszy na pogorszenie nastrojów w ostatnich godzinach, niewykluczone, że sfera 1,1300-1,1200 będzie testowana.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.