Raport popołudniowy
Wtorek, 08 stycznia 2019
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Przebieg wtorkowej sesji dość spokojny i łagodny, w oczekiwaniu na najbliższe dni, głównie wieści z BREXITU. Jutro mamy RPP i decyzję w sprawie stóp procentowych, ale także minutki FEDu i wypowiedzi jego członków będą przyciągały uwagę i telewizyjne reflektory. Rynek EURUSD broni dalej opór 1,15, podczas gdy EURPLN z całą pewnością nie jest rynkiem dla wilków z Wall Street, leżakowanie w poziomie przy 4,30. Ceny spot: EUR/USD 1,1425; EUR/PLN 4,3010; USD/PLN 3,7625; koszyk PLN 4,0310
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
o Polska – Decyzja RPP ws. stóp procentowych
o 08:00 Niemcy – Bilans handlu zagranicznego
o 08:30 Szwajcaria – Inflacja CPI
o 16:00 Kanada – Decyzja BoC ws. stóp procentowych
o 16:30 Kanada – Raport BoC nt. polityki monetarnej
o 17:15 Kanada – Konferencja prasowa BoC
o 20:00 USA – Protokół z ostatniego posiedzenia FOMC
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 30-01-2019 USA – PKB, Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
- 31-01-2019 Euroland – PKB
- 01-02-2019 USA – Raport z rynku pracy
Cykl roczny EUR/PLN
Ubiegłoroczne umocnienie złotego, które tradycyjnie pojawia się pod koniec roku w ramach ostatniej fazy cyklu rocznego EUR/PLN, tym razem było, można powiedzieć, symboliczne, a tym samym przyjęte do statystyk minimum na rynku EUR/PLN pojawiło się 27.12.2018 i miało wartość 4,2780. Aktualnie w styczniu oczekujemy odreagowania, które podobnie jak w przypadku „efektu grudnia” może mieć dość ograniczony zasięg (według nas może nawet nie przekroczyć znacząco 3 groszy). Jednak zgodnie z najnowszymi wyliczeniami, które przedstawił Pan Jacek Maliszewski mediana zasięgu „efektu styczniowego odreagowania” wskazuje na kurs 4,4098, a oczekiwana data zakończenia tego ruchu to 12.01.2019. Słabość „efektu grudnia” jednak deprecjonuje nieco wartość oczekiwanego kursu i w naszej ocenie warto skupić się na medianie czasu, gdyż korekta wzrostowa raczej nie powinna dotrzeć w najbliższym czasie do strefy 4,3600 – 4,4100
EUR/PLN
Nie będzie zaskoczeniem jak napiszemy, że kilkumiesięcznego letargu ciąg dalszy. Kurs niezmiennie oplata się wokół 4,30, z pętlami o średnicy zwykle nie większej niż 1 grosz. Póki co, nie widzimy na horyzoncie czynników, które miałby ten stan uśpienia zmienić. Nieco szerzej, od dołu mamy dość silne ubite dno 4,2800, od góry natomiast sufit 4,3200, chroniący przed dalszym osłabieniem PLN.
USD/PLN
Dopóki kurs zatrzymuje spadki na poziomie 3,7300 i wyżej, dopóty scenariusz bazowy to ten z kursem 3,80 w tle. Z racji tego, że na zmienność na EURPLN raczej nie da impulsu do większej zmienności USDPLN, wspomniany scenariusz wzrostowy wymaga spadków rynku EURUSD. O co w najbliższych godzinach może nie być łatwo. Przy czym do gry na silnego złotego warto się podłączyć, ale po uprzednim przebiciu wsparcia 3,73, wówczas spadkowa, kilkugroszowa przestrzeń spadkowa stanie się faktem.
GBP/PLN
A tutaj z kolei grzechem byłoby narzekanie na brak zmienności i towarzyszącej temu adrenaliny. Jak zwykle łatwo szybko i dużo zarobić, ale wypaść z gry i zakrętu z pustymi rękoma też nie trudno. Słowem, rynek dla odważnych, z dużą tolerancją na zmieniającą się wartość swojego portfela. Obecnie, po listopadowo – grudniowej fali spadków, kurs zakleszczył się w szczękach od dołu 4,74, od góry zaś 4,82. Na taki stan długo nie ma co liczyć, zaraz BREXIT będzie nam podgrzewał atmosferę i wprost zmienność. Technika, wskazuje na większe prawdopodobieństw testu wsparcia 4,74, no ale wiadomo BREXIT i głosowanie tuż za rogiem. Można sytuację tą skontatować słowami Pani Lipnickiej „wszystko się może zdarzyć”….W dosłownym i najpełniejszym tego słowa znaczeniu.
EUR/USD
Wczorajsza silna wzrostowa świeczka 1 centowa, z punktem startowym na 1,1400 i zakończeniem pod 1,1500 troszkę postraszyła zwolenników silnego USD. Choć nie na długo. Dzisiaj odwilż i powrót do środka korpusu wczorajszej j zielonej świeczki, tj 1,1450, z mała przepychanką w tym miejscu na ostatnie godziny dzisiejszego handlu. Brak powrotu do niższych cen oraz układ wskaźników krótkoterminowych sugerują retest oporu 1,1500, jako targteu na drugą część tygodnia.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.