Raport popołudniowy
Środa, 30 stycznia 2019
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Już tylko parę godzin dzieli nas od decyzji FEDu ws stóp procentowych, które pozostaną bez zmian, lecz ważniejszy jest sam komunikat. Dzisiejszy bardzo dobry odczyt ADP z USA karze zakładać, że wydźwięk komunikatu FEDu nie może być gołębi, co stawia USD w sytuacji preferowanej. Dzisiaj złoty trochę mocniejszy, choć wszystko w konwencji 1-2 groszowej zmienności. Ceny spot: EUR/USD 1,1420; EUR/PLN 4,2865; USD/PLN 3,7530; koszyk PLN 4,0200
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
o 00:50 Japonia – Produkcja przemysłowa
o 08:00 Niemcy – Sprzedaż detaliczna
o 08:45 Francja – Inflacja HICP i PPI
o 09:00 Hiszpania – PKB
o 10:00 Polska – PKB
o 11:00 Włochy – PKB
o 11:00 Euroland – PKB
o 14:30 USA – Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, dochody i wydatki Amerykanów
o 15:45 USA – Indeks Chicago PMI
o 22:30 Australia – Indeks PMI dla przemysłu
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 30-01-2019 USA – PKB, Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
- 31-01-2019 Euroland – PKB
- 01-02-2019 USA – Raport z rynku pracy
- 07-02-2019 Wielka Brytania – Decyzja BoE ws. stóp procentowych
- 11-02-2019 Wielka Brytania – PKB za IV kwartał
- 14-02-2019 Polska – PKB za IV kwartał
Cykl roczny EUR/PLN
Ubiegłoroczne umocnienie złotego, które tradycyjnie pojawia się pod koniec roku w ramach ostatniej fazy cyklu rocznego EUR/PLN, tym razem było, można powiedzieć, symboliczne, a tym samym przyjęte do statystyk minimum na rynku EUR/PLN pojawiło się 27.12.2018 i miało wartość 4,2780. Aktualnie w styczniu oczekujemy odreagowania, które podobnie jak w przypadku „efektu grudnia” może mieć dość ograniczony zasięg (według nas może nawet nie przekroczyć znacząco 3 groszy). Jednak zgodnie z najnowszymi wyliczeniami, które przedstawił Pan Jacek Maliszewski mediana zasięgu „efektu styczniowego odreagowania” wskazuje na kurs 4,4098, a oczekiwana data zakończenia tego ruchu to 12.01.2019. Słabość „efektu grudnia” jednak deprecjonuje nieco wartość oczekiwanego kursu i w naszej ocenie warto skupić się na medianie czasu, gdyż korekta wzrostowa raczej nie powinna dotrzeć w najbliższym czasie do strefy 4,3600 – 4,4100.
EUR/PLN
Środowa sesja bardzo łaskawa dla złotego. Kurs EURPLN w godzinach popołudniowych ześliznął się z poziomu 4,2960, gdzie przez większą część dnia przebywał, zatrzymując się dokładnie 1 grosz niżej. Choć na wykresie 1H, spadkowa sesja wygląda dość pompatycznie, to jednak dając 1 krok w tył, uzyskując szerszy obraz absolutnie bez zmian. Obowiązuje więc nadal huśtawka kursu w rangu 4,2800-4,3000.
USD/PLN
Kurs USDPLN dzisiaj kontynuuje staranne szorowanie po dnie, które przebiega na poziomie 3,7500. Jeśli sygnały z EURUSD są prawdziwe, to wskazane wsparcie może być doskonałym miejscem pod kolejną falę wzrostową osłabienia PLN. Jej dojrzałość upatrujemy ponownie w rejonie 3,78-3,80, gdzie zbiega się pasmo średnioterminowych oporów.
GBP/PLN
Finezyjne wzrosty z ostatnich dni, skończyły się jednak tuż pod poziomem 5,00, który na ten czas okazał się jeszcze ponad siły byków. Odbicie od tych oporów też nie jest byle jakie, bowiem już teraz rynek GBPPLN oscyluje tuż ponad 4,90. Ale uwaga, sforsowanie tego wsparcia, na jakiś czas przekreśli i zaneguje dalsze wzrosty, w efekcie czego kilkugroszowe umocnienie PLN będzie scenariuszem bazowym.
EUR/USD
Po dość zdecydowanej i odważnej wędrówce na północ, nastąpiło zatrzymanie w rejonie 1,1450, przy którym wyrysowany został dodatkowo podwójny szczyt. Układ techniczny wsparty ze wskaźnikami stochastycznymi sugeruje umocnienie USD, z pierwszym targetem na 1,1370. Dzisiaj decyzja FEDu, więc na techniczny obraz i sygnały z niego płynąć należy wziąć odpowiednią poprawkę.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.