Raport popołudniowy
Czwartek, 31 stycznia 2019
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Wczorajsze posiedzenie FED, a konkretniej wypowiedzi jego Prezesa okazaly sie kluczowymi dla dalszych poczynan rynkowych. Amerykanski USD w mocnej defensywie, podczas gdy nasz zloty wyrwal sie z letargu i dosc wyraznie sie umacnia. Jutro wazne dane makro z USA, wiec robi sie bardzo interesujaco. Ceny spot: EUR/USD 1,1485; EUR/PLN 4,2700; USD/PLN 3,7180; koszyk PLN 3,9940
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na jutro:
o 02:45 Chiny – Indeks PMI dla przemysłu
o 08:30 Szwajcaria – Sprzedaż detaliczna
o 09:00 Polska – Indeks PMI dla przemysłu
o 09:00 Węgry – Indeks PMI dla przemysłu, bilans handlu zagranicznego
o 09:15 Hiszpania – Indeks PMI dla przemysłu
o 09:30 Szwajcaria – Indeks PMI dla przemysłu
o 09:45 Włochy – Indeks PMI dla przemysłu
o 09:50 Francja – Indeks PMI dla przemysłu
o 09:55 Niemcy – Indeks PMI dla przemysłu
o 10:00 Euroland – Indeks PMI dla przemysłu
o 10:30 Wielka Brytania – Indeks PMI dla przemysłu
o 11:00 Euroland – Inflacja HICP
o 14:30 USA – Raport z amerykańskiego rynku pracy
o 15:30 Kanada – Indeks PMI dla przemysłu
o 15:45 USA – Indeks PMI dla przemysłu
o 16:00 USA – Indeks ISM dla przemysłu, indeks Uniwersytetu Michigan
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 01-02-2019 USA – Raport z rynku pracy
- 07-02-2019 Wielka Brytania – Decyzja BoE ws. stóp procentowych
- 11-02-2019 Wielka Brytania – PKB za IV kwartał
- 14-02-2019 Polska – PKB za IV kwartał
Cykl roczny EUR/PLN
Ubiegłoroczne umocnienie złotego, które tradycyjnie pojawia się pod koniec roku w ramach ostatniej fazy cyklu rocznego EUR/PLN, tym razem było, można powiedzieć, symboliczne, a tym samym przyjęte do statystyk minimum na rynku EUR/PLN pojawiło się 27.12.2018 i miało wartość 4,2780. Aktualnie w styczniu oczekujemy odreagowania, które podobnie jak w przypadku „efektu grudnia” może mieć dość ograniczony zasięg (według nas może nawet nie przekroczyć znacząco 3 groszy). Jednak zgodnie z najnowszymi wyliczeniami, które przedstawił Pan Jacek Maliszewski mediana zasięgu „efektu styczniowego odreagowania” wskazuje na kurs 4,4098, a oczekiwana data zakończenia tego ruchu to 12.01.2019. Słabość „efektu grudnia” jednak deprecjonuje nieco wartość oczekiwanego kursu i w naszej ocenie warto skupić się na medianie czasu, gdyż korekta wzrostowa raczej nie powinna dotrzeć w najbliższym czasie do strefy 4,3600 – 4,4100.
EUR/PLN
Od wtorku obserwujemy sukcesywne spadki cen na rynku EUR/PLN i mimo prób odreagowania w kierunku 4,2950 – 4,3000 rysuje się coraz wyraźniej tendencja umacniania złotego względem euro. Jednocześnie coraz niższe wartości oscylatora stochastycznego na wykresie 1H i 4H zachęcają do zakupu euro na zaległe i bieżące płatności w rejonie 4,2800. Tym bardziej, że dopiero trwały spadek poniżej 4,2750 może zanegować kilkumiesięczny trend boczny i otworzyć drogę na południe.
USD/PLN
Ponad 2% spadek USD/PLN od szczytu z 24 stycznia sprowadził notowania tej pary poniżej 3,7200, a tym samym pojawiły się sygnały wyprzedania rynku na wykresie 4H oraz niskie wartości oscylatora stochastycznego na wykresie 1H i 1D. Jest to pochodna wzrostu popytu na PLN oraz wczorajszych informacji, jakie dostarczył nam FED. Ostatni komunikat FOMC pozbawiony został bowiem zapisu o dwóch podwyżkach stóp procentowych w 2019 roku oraz zawiera informację o spadku perspektyw wzrostu inflacji w USA. Jak na razie jednak próby naruszenia minimów z 10 stycznia kończą się odreagowaniem. Dlatego poranne zalecenia o zabezpieczeniu płatności są nadal w mocy.
GBP/PLN
Od kilku dni jesteśmy świadkami sukcesywnego osuwania się cen na rynku GBP/PLN, co przełożyło się na wczorajszy udany atak na 50-okresową średnią kroczącą, znajdującą się aktualnie na wykresie 4H w rejonie 4,9155. Tym samym dzisiaj rano obserwujemy ceny poniżej 4,8900, które warto wykorzystać do bieżących zakupów GBP. Tym bardziej, że zarówno na wykresie 1H, jak i 4H mamy do czynienia z sygnałem wyprzedania rynku GBP/PLN, a zwolennicy słabszego funta na rynku EUR/GBP „złapali zadyszkę”.
EUR/USD
Wczorajszy komunikat FED wywołał wzrost EUR/USD powyżej 1,1500, co przełożyło się na wysokie wartości oscylatora stochastycznego na wielu zakresach czasowych oraz sygnał wykupienia rynku na wykresie 4H. Warto zatem podjąć działania zmierzające do zamiany euro na dolary. Zanim jednak dojdzie na korekcyjnych spadków cen w kierunku 50-okresowej średniej kroczącej, znajdującej się aktualnie na wykresie 4H w pobliżu 1,1395 oraz 100-sesyjnej średniej kroczącej, obecnie okupującej rejon 1,1420, musimy jeszcze chwilę poczekać. Tym bardziej, że rynek może jeszcze przez jakiś czas konsumować informacje z wczorajszego posiedzenia FOMC.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.