Raport popołudniowy
Środa, 20 lutego 2019
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Dość ciekawa sesja za nami, kurs EURPLN wygenerował nowe lokalne szczyty, tj 4,3450. Wszystko to odbywało się na rosnącym kursie EURUSD oraz wyraźnie lepszych danych z Polski, co powinno skłaniać do głębszej refleksji. Po południu natomiast, to już ładnie wyglądająca technicznie obrona oporów na EURPLN i powrót do niższych cen, co daje dodatkowego smaczku na niepewną przyszłość. Wieczorem komunikat FOMC z ostatniego posiedzenia, będziemy ważyć jastrzębio-gołębie nastroje wśród jego członków. Ceny spot: EUR/USD 1,1350; EUR/PLN 4,3355; USD/PLN 3,8200; koszyk PLN 4,0775
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na jutro:
o 01:30 Australia – Stopa bezrobocia
o 01:30 Japonia – Indeks PMI dla przemysłu
o 08:00 Niemcy – Inflacja HICP
o 08:45 Francja – Inflacja HICP
o 09:15 Francja – Indeks PMI dla przemysłu i usług
o 09:30 Niemcy – Indeks PMI dla przemysłu i usług
o 10:00 Polska – Sprzedaż detaliczna
o 10:00 Włochy – Inflacja CPI
o 10:00 Euroland – Indeks PMI dla przemysłu i usług
o 13:30 Euroland – Protokół z ostatniego posiedzenia ECB
o 14:00 Polska – Protokół z ostatniego posiedzenia RPP
o 14:30 USA – Indeks FED z Filadelfii, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, zamówienia na dobra trwałego użytku
o 15:45 USA – Indeks PMI dla przemysłu i usług
o 16:00 USA – Sprzedaż domów na rynku wtórnym
o 16:00 USA – Indeks wskaźników wyprzedzających Conference Board
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 07-03-2019 Euroland – Posiedzenie ECB
- 08-03-2019 USA – Raport z rynku pracy
- 20-02-2019 USA – Posiedzenie FOMC oraz projekcje makroekonomiczne
- 29-03-2019 Wielka Brytania – Ostateczny terminu dla Brexitu
- 29-03-2019 Polska – Aktualizacja ratingu przez agencję Fitch
- 12-04-2019 Polska – Aktualizacja ratingu przez agencję S&P
- 19-04-2019 Polska – Aktualizacja ratingu przez agencję Moody’s
Cykl roczny EUR/PLN
Ubiegłoroczne umocnienie złotego, które tradycyjnie pojawia się pod koniec roku w ramach ostatniej fazy cyklu rocznego EUR/PLN, tym razem było, można powiedzieć symboliczne, a tym samym przyjęte do statystyk minimum na rynku EUR/PLN pojawiło się 27.12.2018 i miało wartość 4,2780. Na początku roku tradycyjnie już oczekiwaliśmy odreagowania, które podobnie jak w przypadku „efektu grudnia” mogło mieć ograniczony zasięg. Jednak po zanotowaniu 3 stycznia lokalnego szczytu na poziomie 4,3130 musieliśmy dokonać 12 lutego aktualizacji statystyk, gdyż nowe ekstrema (bliskie 4,3300) i trwająca już 46 dni fala noworocznego odbicia zmienia nieco pogląd na tą fazę cyklu rocznego EUR/PLN. Najnowsze dane wskazują bowiem, że mediana terminu zakończenia „wiosennego umocnienia złotego” przypada na 11 kwietnia, ale trudno (tak już Pan Jacek Maliszewski wielokrotnie wspominał przy obecnych anomaliach przebiegu cyklu rocznego EUR/PLN) wskazać zasięg spadków. Szczegóły w Raporcie Specjalnym z 12.02.2019.
EUR/PLN
Intrygująca sesja za nami. W ciągu dnia, kurs EURPLN podszedł dość agresywnie pod opory 4,3500 i nie byłoby w tym coś nadzwyczajnego, gdyby nie okoliczności jakie temu towarzyszyły. To znaczy osłabienie PLN odbywało się na rosnącym EURUSD oraz po publikacji bardzo dobrych danych z Polski. Tymczasem, tuż przed końcem sesji, odnotowaliśmy obronę wspomnianego oporu, rychłe odbicie i powrót w kierunku 4,33. Tak więc dalej gra banda-banda ma miejsce, z wyraźnie zarysowanym oporem 4,35 od góry.
USD/PLN
Spadki kursu USDPLN mają się w najlepsze, wszystko przez obronę oporów na EURPLN oraz formacji wzrostowych na EURUSD. Obecnie rynek testuje linię szyi formacji RGR, która przebiega w rejonie 3,8150. Pozytywny test tejże linii wsparcia, otworzy drogę do dalszych spadków, a dojrzałość obserwowanej fali spadkowej należy upatrywać w przedziale 3,79-3,78.
GBP/PLN
Chodzą po rynku „słuchy”, że termin BREXITU, z racji niekończących się przepychanek i brak konsensusu w samej UK, jak i na linii UK-UE, zostanie odroczony w czasie. Z automatu niejako oznacza to owczy pęd do brytyjskiego funta, a zachowanie kursu GBPPLN jest też tego dobrym przykładem. W ramach tej euforii może nastąpić podbicie kursu pod okrągłe 5,00, którego wybicie daje: po pierwsze asumpt do dalszej gry na wzrosty z nagrodą dotarcia kursu do 5,12; po drugie zmieniają się średnioterminowe losy tej pary na prowzrostowe.
EUR/USD
Sygnały odwrócenia krótkoterminowego trendu spadkowego dzisiaj niejako się potwierdziły, kurs EURUSD mozolenie, ale pnie się do góry. Formacja odwróconej RGR coraz bliżej realizacji, której pełna realizacja powinna implikować wzrosty kursu do 1,1500. Układ wskaźników stochastycznych nie wyklucza takiego rozwoju wypadków, a wybicie szczytów 1,1350 tylko utwierdza w przekonaniu do gry przeciw USD. Dzisiaj wieczorem minutki, więc może dynamika zmian ulec zwiększeniu.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.