Raport poranny
Środa, 27 lutego 2019
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Marek Wieczorkowski – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Poranek środowy rozpoczyna się pomyślnie dla krótkich pozycji na parach złotowych, złoty dość wyraźnie zyskuje. Rynek EURPLN bez rozgłosu przebija 4,32, w korespondencji z umacniającymi się walutami regionu, na rosnącym EURUSD, a więc wygląda to dobrze, z perspektywami na kontynuacje. Tymczasem kurs EURUSD, po szermierce i jednodniowej wymianie ciosów w rejonie oporu 1,1370, kończy się zwycięsko dla długich pozycji, szlak z celem na 1,1500 właśnie został przetarty. Ceny spot: EUR/USD 1,1390; EUR/PLN 4,3170; USD/PLN 3,7900; koszyk PLN 4,0530
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
o 09:30 Szwecja – Bilans handlu zagranicznego
o 14:30 Kanada – Inflacja CPI
o 14:30 USA – Saldo obrotów towarowych
o 16:00 USA – Prezentacja prezesa FED półrocznego raportu na temat polityki monetarnej przed Komisją ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów, indeks podpisanych umów kupna domów, zamówienia na dobra trwałego użytku, zamówienia w przemyśle
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 07-03-2019 Euroland – Posiedzenie ECB
- 08-03-2019 USA – Raport z rynku pracy
- 12-03-2019 Wielka Brytania – Głosowanie w parlamencie brytyjskim ws. Brexitu
- 20-02-2019 USA – Posiedzenie FOMC oraz projekcje makroekonomiczne
- 29-03-2019 Wielka Brytania – Ostateczny terminu dla Brexitu
- 29-03-2019 Polska – Aktualizacja ratingu przez agencję Fitch
- 12-04-2019 Polska – Aktualizacja ratingu przez agencję S&P
- 19-04-2019 Polska – Aktualizacja ratingu przez agencję Moody’s
Cykl roczny EUR/PLN
Ubiegłoroczne umocnienie złotego, które tradycyjnie pojawia się pod koniec roku w ramach ostatniej fazy cyklu rocznego EUR/PLN, tym razem było, można powiedzieć symboliczne, a tym samym przyjęte do statystyk minimum na rynku EUR/PLN pojawiło się 27.12.2018 i miało wartość 4,2780. Na początku roku tradycyjnie już oczekiwaliśmy odreagowania, które podobnie jak w przypadku „efektu grudnia” mogło mieć ograniczony zasięg. Jednak po zanotowaniu 3 stycznia lokalnego szczytu na poziomie 4,3130 musieliśmy dokonać 12 lutego aktualizacji statystyk, gdyż nowe ekstrema (bliskie 4,3300) i trwająca już 46 dni fala noworocznego odbicia zmienia nieco pogląd na tą fazę cyklu rocznego EUR/PLN. Najnowsze dane wskazują bowiem, że mediana terminu zakończenia „wiosennego umocnienia złotego” przypada na 11 kwietnia, ale trudno (tak już Pan Jacek Maliszewski wielokrotnie wspominał przy obecnych anomaliach przebiegu cyklu rocznego EUR/PLN) wskazać zasięg spadków. Szczegóły w Raporcie Specjalnym z 12.02.2019.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:05)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 80 | 60 | 70 | 20 | ||||
| SELL | BRAK | BRAK | BUY | |||||
| USD/PLN | 75 | 30 | 20 | 10 | ||||
| BRAK | BRAK | BUY | BUY | |||||
| GBP/PLN | 95 | 90 | 80 | 40 | ||||
| SELL | SELL | SELL | BRAK | |||||
| EUR/USD | 35 | 85 | 80 | 80 | ||||
| BRAK | SELL | SELL | SELL | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Względnie interesująca sesja z nami. I jak już to wcześniej bywało, nie tyle z punktu widzenia zmienności kurs, bo ta jest dalej mikra, ale zachowania się kursu w miejscach technicznie charakterystycznych. I tak po uprzedniej obronie oporu 4,34, rynek kieruje się w dół, nadgryzać wsparcie 4,3250. Ważniejszy jest poziom ciut niżej, 4,32, którego przełamanie da impuls do spadków z targetem na 4,30. W przeciwnym razie, powrót do 4,34 będzie nieuchronny.
USD/PLN
Kupujący USD odetchnęli z ulgą, USD dość zauważalnie traci. Obecnie kurs zmierza do obszaru bardzo istotnego technicznie wsparcia, w miejscu 3,80-3,79. Sam ich test to raczej pewnik i zadanie na najbliższe godziny, to przebicie z marszu tychże linii wsparć może być trudne. W perspektywie nieco dłużej, kilku-kilkunastu dni można zakładać, że fala spadkowa jest w fazie wstępnego rozwoju, co stwarza szanse na powrót do dołków 3,71 w horyzoncie dalszych tygodni.
GBP/PLN
No i mamy powiew świeżości, nowa jakość w obrazie technicznym kursu GBPLN. Chodzi rzecz jasna o pojawienie się „piątki” z przodu, i to szybko z dość sporym okładem. Paliwem napędzającym wzrosty wartości GBP to możliwe odroczenie BREXITu, co naturalnie zbiega się z owczym pędem na GBP, kupnem na wyścigi. Tym samym, technicznie rynek przetarł sobie ostatnią przeszkodę na drodze do 5,12
EUR/USD
Trwa walka z oporem 1,1370, bardzo istotny poziom dla dalszych losów tej pary. Gdyby się to udało, wówczas droga do 1,1500 stoi otworem. Zważywszy na układ sił na rynku, antydolarowy sentyment na świecie, scenariusz gry przeciw USD jest tym, obecnie silnie faworyzowanym. Układ technicznych „kresek” również wpisuje się w ten scenariusz.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.