Raport poranny
Piątek, 26 kwietnia 2019
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Maciej Goliński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Po kilku dniach systematycznego osłabiania złotego nadeszła chilowa przerwa. Wczoraj wieczorem i dziś rano zarówno EUR/PLN jak i USD/PLN nieznacznie słabną. Dzieje się to w dużej mierze za sprawą EUR/USD, który nieznacznie rośnie. Indeksy amerykańskie pozostają w strefie poziomów bliskich historycznych maksimów. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,1140; EUR/PLN 4,2890; USD/PLN 3,8500; koszyk PLN 4,0695.
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
- 00:45 Nowa Zelandia – Bilans handlu zagranicznego
- 01:30 Japonia – Stopa bezrobocia i inflacja bazowa CPI
- 01:50 Japonia – Produkcja przemysłowa i sprzedaż detaliczna
- 03:30 Australia – Inflacja producencka
- 08:45 Francja – Indeks zaufania gospodarstw domowych
- 09:00 Słowacja – Inflacja producencka
- 09:30 Szwecja – Inflacja PPI oraz wyniki sprzedaży detalicznej
- 10:00 Szwajcaria – Wystąpienie szefa SNB
- 12:00 Wlk. Brytania – Wskaźnik zamówień wg CBI
- 14:30 USA – PKB
- 16:00 USA – Raport uniwersytetu Michigan
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 26-04-2019 USA – PKB za I kwartał
- 01-05-2019 USA – Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
- 27-09-2019 Polska – Aktualizacja ratingu przez agencję Fitch
Cykl roczny EUR/PLN
Ubiegłoroczne umocnienie złotego, które tradycyjnie pojawia się pod koniec roku w ramach ostatniej fazy cyklu rocznego EUR/PLN, tym razem było, można powiedzieć, symboliczne, a tym samym przyjęte do statystyk minimum na rynku EUR/PLN pojawiło się 27.12.2018 i miało wartość 4,2780. Podobnie wyglądało styczniowe odreagowanie, które przekroczyło nieznacznie 4,3000 i dopiero w lutym pojawił się większy ruch, sięgający powyżej 4,3450. Tymczasem „wiosenne umocnienie złotego” opóźnia się i próby przełamania grudniowego minimum jak na razie kończą się niepowodzeniem. Nie można jednak wykluczyć, że jeszcze w kwietniu pojawi się spadek kursu EUR/PLN poniżej 4,2780, choć im bliżej będzie końca miesiąca rośnie prawdopodobieństwa powrotu słabszego PLN i zmiany fazy cyklu rocznego EUR/PLN.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:20)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| Wskazania oscylatora (stochastic) | ||||||||
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 30 | 75 | 45 | 10 | ||||
| BRAK | BRAK | BRAK | BUY | |||||
| USD/PLN | 70 | 90 | 75 | 15 | ||||
| BRAK | SELL | BRAK | BUY | |||||
| GBP/PLN | 60 | 60 | 85 | 25 | ||||
| BRAK | BRAK | SELL | BRAK | |||||
| EUR/USD | 15 | 10 | 15 | 85 | ||||
| BUY | BUY | BUY | SELL | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
EUR/PLN doszło wczoraj w punkt do poziomu 4,30. Po czym zaczęła się mini korekta. W momencie pisania tego raportu, kurs spada już o 1 gr. Dziś rano przebita została też dolna linia intraday’owego kanału wzrostowego. Stwarza to szanse na rozwinięcie trochę większego ruchu w dół. Kluczowym poziomem jest tu 4,28. Gdyby rynek spadł poniżej tego poziomu, to można by założyć, że ruch do góry został całkowicie zanegowany. Ewentualne odbicie powyżej tego poziomu, będzie stwarzało kolejną szansę bykom. Najbardziej prawdopodobnym scenariuszem na najbliższe dni jest ruch boczny. Taki kanał mógłby ukształtować się pomiędzy poziomami 4,27 a 4,3080. Czy tak się stanie? Przekonamy się wkrótce. Najbliższe opory to kolejno 4,3080, 4,3170. Wsparcia tworzy poziom 4,27 oraz 4,26.
USD/PLN
USD/PLN spadło w ciągu ostatnich 24 godzin już ponad 1 gr. Zbliża się obecnie do istotnego wsparcia na wykresie intraday’owym. Jest to poziom 3,8450. Określa on minimum z wczoraj. Wybicie tego poziomu dołem może spowodować dalsze rozwinięcie się korekty spadkowej. Na wykresie 30 min została też wyrysowana formacja głowy i ramion. Linia szyi przebiega na tym samym poziomie 3,8450. Jego przebicie jest więc podwójnie istotne. Zasięg wspomnianej formacji to poziom 3,8250. W ciągu kilku najbliższych dni powinien wyjaśnić się temat próby wybicia poziomu 3,86. Czy okaże się to tylko kolejne fałszywe wybicie czy trwały ruch w górę? W naszej ocenie prawdopodobieństwo ruchu w górę jest dziś nieznacznie większe niż wariant fałszywego wybicia. Obecnie najbliższe opory na wykresie dziennym to poziomy 3,8650 oraz 3,89. Wsparcia tworzą odpowiednio poziomy 3,7750 oraz 3,74.
GBP/PLN
Kurs GBP/PLN z dnia na dzień staje się mniej zmienny. Wczoraj pojawił się na wykresie układ zwany małym inside barem. Jego cechy charakterystyczne to cechy zwykłego inside bara poparte bardzo małą zmiennością. W normalnych warunkach jest to mocny sygnał. Przypomnijmy, wybicie z tej formacji wskazuje kierunek ruchu na najbliższe dwa – trzy dni. W naszym przypadku sądzimy jednak, że jest to po prostu spadek zmienności w ogóle. W obecnym momencie zarówno funt jak i złotówka wykazują podobna słabość, co przekłada się na tak stabilny kurs omawianych walut. Obecnie najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest dalsze pozostawanie w trendzie bocznym. Obecne wsparcia tworzą poziomy: 4,92 oraz 4,91. Opory są wyznaczone przez linie 5,00 oraz 5,06.
EUR/USD
EUR/USD nieznacznie się umocnił w ciągu ostatnich 24 godzin. Kurs urósł z poziomu 1,1120 o 30 gipsów w górę. Otwarte pozostaje teraz pytanie, czy kurs pogłębi jeszcze obecne spadki czy rozpocznie się korekta wzrostowa. Za wcześnie na takie rozstrzygnięcia. Intradayowo punkt kluczowy do rozwinięcia mocniejszej korekty w górę przebiega na poziomie 1,1165. To wczorajsze maksima. Tak długo jak kurs znajduje się poniżej tak długo większa jest szansa na ponowny ruch w dół. Przebicie od góry wspomnianego poziomu zwiększa szanse na rozwiniecie korekty wzrostowej. Obecne opory na wykresie dziennym to 1,1320 oraz 1,1450. Wsparcie tworzy poziom 1,1130.