Raport dzienny
Piątek, 23 sierpnia 2019
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Maciej Goliński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Ostatnia sesja tygodnia startuje w obrębie wczorajszego zamknięcia, zachowując na EURUSD jak i parach z udziałem złotego tygodniowy zakres wąskiej konsolidacji. Dzisiaj konferencja w Jackson Hole, coś co może wstrząsnąć rynkami i wybić z tygodniowego letargu. Konkretnie chodzi tu o wystąpienie Prezesa FED, który po licznych atakach na swoją osobę (otwarte pytanie na ile słusznie, na ile niesłusznie) będzie odnosił się do kształtu polityki pieniężnej w USA. Do godziny 16:00, rynki zapewne będą tkwiły w postawie pełnej gotowości do przepuszczenia ataku. Ceny spot: EUR/USD 1,1070; EUR/PLN 4,3585; USD/PLN 3,9380; koszyk PLN 4,1480
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
o USA – Sympozjum w Jackson Hole
o 01:30 Japonia – Inflacja CPI
o 14:30 Kanada – Sprzedaż detaliczna
o 16:00 USA – Sprzedaż nowych domów
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 11-09-2019 Polska – Decyzja RPP ws. stóp procentowych
- 12-09-2019 Euroland – Decyzja ECB ws. stóp procentowych
- 18-09-2019 USA – Decyzja FOMC ws. stóp procentowych, projekcje makroekonomiczne
- 27-09-2019 Polska – Aktualizacja ratingu przez agencję Fitch
- 31-10-2019 Wielka Brytania – Termin Brexitu
Cykl roczny EUR/PLN
Zgodnie z obserwacjami z ostatnich 10 miesięcy dotychczasowy cykl roczny EUR/PLN został zaburzony i nieco spłaszczony, co przekłada się na wartości ekstremów, które pojawiają się w poszczególnych fazach cyklu. Dlatego w naszej ocenie EUR/PLN powoli wchodzi w okres letniego umocnienia złotego, kończąc tym samym fazę korekty dywidendowej, dla której punktem odniesienia jest szczyt z 10 lipca na poziomie 4,2760. Obecny okres nie powinien trwać dłużej niż do 21 września, ale wartość oczekiwana zakończenia letniego umocnienia złotego wyznaczona jest na 24 sierpnia i może przynieść spadek (według statystyk) przynajmniej w rejon 4,1540. Warto jednak przede wszystkim obserwować zasięg czasowy tych zmian, gdyż cel spadku może nie zostać osiągnięty również w tej fazie cyklu rocznego EUR/PLN, co jest konsekwencją opisywanych wcześniej anomalii.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:20)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Kurs EURPLN, po szaleńczym rajdzie sprzed tygodnia, wszedł w fazę względnego uspokojenia. Na wykresie 4H w oczy wręcz „szczypie” rysująca się formacja flagi, która zwykle implikuje dalszą zwyżkę kursu. Realizacja tej formacji wyniosłaby kurs EURPLN powyżej 4,40, z szansą na parę groszy wyżej. Do zanegowania formacji wzrostowej posiadacze krótkich pozycji musieliby sprowadzić kurs poniżej 4,35, w bezpieczną dla siebie przestrzeń.
USD/PLN
Kurs już po raz czwarty stuka w opór 3,94-3,95 i tu się rozegra batalia o dalsze losy złotówki na najbliższe tygodnie. W zasadzie losy tej pary są w rękach inwestorów handlujących na EURUSD. Tutaj bowiem przełamanie wsparcia 1,1060 z dużą dozą prawdopodobieństwa implikuje rychły atak na 4,00, z dalszym panicznym wyprzedawaniem PLN. Gdy wspomniane wsparcie się wybroni, wówczas kurs USDPLN ma szansę wrócić w rejon 3,85.
GBP/PLN
Hossa tego rynku ma się w najlepsze. Oczywiście krótkoterminowo, bowiem w dłuższym okresie kurs funta pozostaje zakładnikiem doniesień z obszaru BREXIT i jego kształt (przewidziany ostatecznie na październik). Tymczasem technicznie, uprzednie wybicie szczytu 4,79 i opuszczenie z fantazją formacji prostokąta, skutkowało silną zieloną świeczką wzrostową pod cenę 4,84. Dzisiaj mamy taktyczny powrót do silniejszego złotego, przy czym układ świec wskazuje, że to tylko przerwa w kontynuacji wzrostów.
EUR/USD
Rynek EURUSD dalej w konsolidacji, przy czym siły rynkowe pchają konsekwentnie kurs w dół, w kierunku dolnego ograniczenia 1,1060. Jest to arcyważny poziom, bowiem jego przełamanie w zasadzie toruje drogę w przepaść, z najbliższym targetem na 1,08. Dzisiaj konferencja w Jackson Hole, może to posłużyć jako asumpt dla dalszych losów dolara na świecie.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.