Raport dzienny 2019-10-04

Raport dzienny

Piątek, 4 października 2019

 

Autorzy:

Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK –  Jacka Maliszewskiego

Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców

Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

Maciej Goliński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym

 

Wczorajsza decyzja Trybunału Sprawiedliwości nie zaskoczyła obserwatorów. Jednak reakcja rynku była już pewnym zaskoczeniem. Po niekorzystnym dla banków wyroku złotówka znacząco się wczoraj umocniła. Wygląda na to, ze rynek dość szybko zaakceptował nową sytuację. W ten sposób ostatni balast spadł złotemu z barków. Na wykresie dziennym został wyrysowany układ potrójnego szczytu. Jego aktywacja nastąpi w przypadku wybicia dołem poziomu 4,32. Może to dalej umacniac złotego w perspektywie kolejnych tygodni. Po wczorajszych dość słabych danych z rynku europejskiego EUR/USD nieznacznie się umocnił. Aktualne ceny spot: EUR/USD 1,0970; EUR/PLN 4,3280; USD/PLN 3,9440; koszyk PLN 4,1360.

 

 

Kalendarium

Najważniejsze wydarzenia na dziś:

• Chiny – dzień wolny
• 03:30 Australia – Sprzedaż detaliczna
• 08:15 Indie – Decyzja w sprawie stóp procentowych
• 09:00 Czechy – Protokół z posiedzenia CNB
• 13:25 Strefa Euro – Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB
• 14:30 USA – Bilans handlu zagranicznego
• 14:30 Kanada – Bilans handlu zagranicznego
• 14:30 USA – Sytuacja na rynku pracy
• 16:00 Kanada – Indeks Ivey PMI
• 16:25 USA – Wystąpienie szefa Fed Atlanty
• 19:00 USA – Wystąpienie szefa Fed w Minneapolis
• 19:00 USA – Ilość wież wiertniczych dla rynku ropy
• 20:00 USA – Wystąpienie publiczne prezesa Fed
• 20:10 USA – Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed
• 22:00 USA – Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed

 

Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:

• 31-10-2019 Wlk. Brytania – Ostateczny termin Brexitu

 

 

Cykl roczny EUR/PLN

Zgodnie z obserwacjami z ostatnich 10 miesięcy dotychczasowy cykl roczny EUR/PLN został zaburzony i nieco spłaszczony, co przekłada się na wartości ekstremów, które pojawiają się w poszczególnych fazach cyklu. Dlatego w naszej ocenie EUR/PLN wszedł już w okres letniego umocnienia złotego, kończąc tym samym fazę korekty dywidendowej, dla której punktem odniesienia jest szczyt z 10 lipca na poziomie 4,2760. Obecny okres nie powinien trwać dłużej niż do 21 września, ale wartość oczekiwana zakończenia letniego umocnienia złotego wyznaczona jest na 24 sierpnia i może przynieść spadek (według statystyk) nawet w rejon 4,1540. Warto jednak przede wszystkim obserwować zasięg czasowy tych zmian, gdyż cel spadku może nie zostać osiągnięty również w tej fazie cyklu rocznego EUR/PLN, co jest konsekwencją opisywanych wcześniej anomalii.

 

 

Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:40)

(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)

Wskazania oscylatora (stochastic)
	1 Week		1 Day		4 Hour		1 Hour
	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał	Wartość	Sygnał
EUR/PLN	75		25		10		55
		BRAK		BRAK		BUY		BRAK
USD/PLN	85		45		15		65
		SELL		BRAK		BUY		BRAK
GBP/PLN	85		15		15		35
		SELL		BUY		BUY		BRAK
EUR/USD	15		40		70		25
		BUY		BRAK		BRAK		BRAK

 

– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)

– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)

Terminy i nominały transakcji:

– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL

– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy

– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień

– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę

 

 

EUR/PLN

Z dużej chmury, mały deszcz. Tak jednym zdaniem możemy podsumować reakcję rynku na wczorajszy wyrok TSUE. Decyzja która zapadła była na korzyść frankowiczów. Mimo tego złoty nie osłabiał się już dalej. Wprost przeciwnie umocnił się do wszystkich ważniejszych walut. Co będzie dalej? Najbardziej prawdopodobny jest scenariusz dalszego umacniania się złotego. Przebicie dołem poziomu 4,32 aktywuje formację potrójnego szczytu, która wyrysowała się na wykresie. Jej wielkość to 8 gr. Co oznacza, że zasięg średni takiego ruchu może osiągnąć poziom 4,24. Oczywiście nie stanie się to niejako automatycznie. Po drodze możliwe są cofnięcia i fałszywe ruchy. Jednak teraz kiedy ostatni balast spadł Polskiej walucie z barków taki ruch jest wielce prawdopodobny. Wsparcie tworzą obecnie poziomy 4,32 oraz 4,28.  Najbliższe opory to kolejno 4,37 oraz 4,40.

 

USD/PLN

W dniu wczorajszym umacniało się EURO względem dolara oraz złotówka. Efektem tego był ruch w dół na parze USD/PLN o kolejne 3 grosze. W ciągu ostatnich trzech dni USD/PLN spadło już o osiem groszy. Dalszy spadek nie będzie już taki prosty. USD/PLN dotarło do dolnego ograniczenia kanału wzrostowego w którym pozostaje od 4 miesięcy. Aby dalszy spadek był możliwy potrzebne jest dalsze „współdziałanie” ze strony EUR/USD oraz EUR/PLN. W przypadku tej pierwszej waluty powoli zbliżamy się do pierwszych oporów. A silny trend spadkowy będzie mocnym hamulcowym dalszych wzrostów. W krótkim czasie najbardziej prawdopodobne jest pozostanie w kanale wzrostowym, który w tym momencie rozciąga się między poziomami 3,93 oraz 4,03.  Spadek poniżej poziomu 3,90 należało by uznać za atak na zmianę trendu. Obecne najbliższe opory są wyznaczone przez poziomy 4,00 oraz 4,03. Wsparcia tworzą natomiast poziomy 3,90 oraz 3,85.

 

GBP/PLN

Boris Jonson przedstawił nowa ofertę Unii Europejskiej. Propozycja zakłada odstąpienie od mechanizmu backstopu i utworzenie strefy regulacyjnej obejmującej całą Irlandię. Wlk. Brytania miałaby opuścić Unię 31 października, a unię celną do 1 stycznia 2021 r. Z drugiej strony Johnson podkreśla że odrzucenie nowego planu oznacza brexitu bezumowny.  Technicznie nic się nie zmieniło w stosunku do ostatnich dni. Rynek GBP/USD dotarł do istotnego wsparcia – poziomu 1,23. Tutaj zaczyna się konsolidować i kolejne wybicie będzie miało istotny wpływ na losy funta. Tymczasem para GBP/PLN od kilku dni konsekwentnie osuwa się w dół.  W tym momencie znajduje się już poniżej poziomu 4,87. Jednak dalsze obsuwanie będzie już dużo trudniejsze. Rola złotówki zejdzie na plan drugi, a najważniejszym czynnikiem ponownie stanie się brexitu i decyzje zapadające wokół niego.   Obecne wsparcia tworzą poziomy  4,85 oraz 4,77 . Opory są wyznaczone przez linie 5,00 oraz 5,06.

 

EUR/USD

EUR/USD zaczyna wypracowywać mały ruch korekcyjny. Ustanowił trzy dni temu nowe minimum na poziomie 1,0880. Od tego czasu po słabszych danych ISM wyraźnie rośnie. W tym momencie dotarł już do poziomu 1,10. Wczorajsze dane PMI z rynku europejskiego znowu wypadły słabiej niż prognozy. Najgorzej wypadła Wlk. Brytania gdzie wskaźnik osiągnął poziom 49,5.  Wracając do EUR/USD ostatnie ruchy korekcyjne nie miały amplitudy większej niż 200 pipsów.  Jeśli historia miała być podobna to odreagowanie nie powinno przekroczyć poziomu 1,1080. Na poziomie 1,11 wyznaczony jest pierwszy poważniejszy opór i jak dotąd skutecznie hamował on mocniejsze odreagowania. Opory na wykresie dziennym to 1,1110 oraz 1,1160. Wsparcia tworzy poziom 1,0880 oraz 1,0800.

Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.