Raport dzienny
Wtorek, 26 listopada 2019
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Maciej Goliński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Wtorkowa sesja na wykresach walutowych to obraz jesiennej flauty, w zasadzie bez zmian do wczorajszych zamknięć. Popołudnie może ożywić handel, gdzie z USA poznamy wysyp danych makro, z Polski nt podaży pieniądza. Pamiętając oczywiście o nadrzędnym czynniku, który kształtuje sentyment rynkowy, tj, negocjacje handlowe USA-Chiny. Podobno jest progres i wstępne porozumienie co do pierwszej fazy negocjacji, z akcentem na podobno (wiele razy słyszeliśmy już tego typu frazy, więc odporność zalecana). Ceny spot: EUR/USD 1,1015; EUR/PLN 4,3010; USD/PLN 3,9030; koszyk PLN 4,1020.
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
o 08:00 Niemcy – Indeks zaufania konsumentów GfK
o 09:30 Szwecja – Inflacja PPI
o 14:30 USA – Saldo obrotów towarowych
o 15:00 USA – Indeks cen domów S&P/Case-Shiller, indeks cen nieruchomości FHFA
o 16:00 USA – Sprzedaż nowych domów, indeks zaufania ko
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 04-12-2019 Polska – Decyzja w sprawie stóp procentowych
- 11-12-2019 USA – Decyzja FOMC w sprawie stóp procentowych
- 12-12-2019 Euroland – Decyzja w sprawie stóp procentowych
- 31-01-2020 Wielka Brytania – Planowany termin Brexitu
Cykl roczny EUR/PLN
15 października cykl roczny EUR/PLN wchodzi w nową fazę, która może potrwać do 15 listopada i przynieść kolejną falę osłabienia złotego. Trudno jednak obecnie zakładać, jak silna będzie korekta ostatniego umocnienia PLN względem EUR, które było pochodną decyzji TSUE w sprawie kredytu frankowego (komunikat z 3 października). Tym bardziej, że od pewnego czasu obserwujemy realizację pro spadkowej formacji potrójnego szczytu, a ostatni rok nie był statystyczny i poszczególne fazy cyklu nie dostarczyły wyraźnych ekstremów, których można byłoby się spodziewać. Tym samym „jesienne osłabienie złotego” może mieć problem z osiągnięciem ostatnich lokalnych maksimów, a tym bardziej ze sforsowaniem bariery 4,4000. Jednak, co warto podkreślić, statystyki z lat 1994 – 2018 podpowiadają, iż w okienku czasowym pomiędzy 15 października a 15 listopada złoty powinien być słabszy niż obecnie.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 07:20)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 25 | 95 | 45 | 60 | ||||
| BRAK | SELL | BRAK | BRAK | |||||
| USD/PLN | 40 | 90 | 80 | 50 | ||||
| BRAK | SELL | SELL | BRAK | |||||
| GBP/PLN | 95 | 85 | 65 | 15 | ||||
| SELL | SELL | BRAK | BUY | |||||
| EUR/USD | 45 | 25 | 15 | 75 | ||||
| BRAK | BRAK | BUY | BRAK | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Sytuacja techniczna, w stosunku do wczorajszego opisu, w zasadzie bez zmian. Kurs oplata się wokół 4.30, w paśmie dziennej zmienności nie przekraczającej 1 grosza. Najbliższy opór to 4,3100, który rozgranicza średnioterminowe losy tej pary.
USD/PLN
Rynek dotarł do strefy oporu 3,90-3,91, gdzie nastąpiło zatrzymanie. Krótkoterminowo, rynek jest mocno wyprzedany, tak więc wydaje się, że wspomniany obszar cenowy powinien posłużyć jako okazja do sprzedaży waluty. Najbliższe wsparcie, pierwszy możliwy przystanek w korekcyjnym umocnieniu PLN to 3,8600.
GBP/PLN
Łagodny trend wzrostowy dalej jest kontynuowany, słabość relatywna PLN tutaj jest najbardziej widoczna (być może bardziej siła funta). Trend wzrostowy, zakładając sytuację geopolityczną status quo, jest niezagrożony. Płytkie korekty spadkowe świadczą o sile kupujących, stąd powrót na marcowe szczyty z tego roku, tj 5.08 stanowią scenariusz bazowy.
EUR/USD
W tym tygodniu, rynek przykleił się do okrągłej figury 1,10. Nie jest to, poza psychologicznie okrągłą wartością, poziom istotny. Trend spadkowy dalej pozostaje w mocy i patrząc na układ wskaźników technicznych, zdecydowanie bezpieczniej jest z krótką pozycją, przynajmniej w horyzoncie najbliższych kilku sesji. Atak i retest lokalnych dołków i minimów tej pary, tj 1,09 jest bardzo prawdopodobny.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.