Raport dzienny
Środa, 27 listopada 2019
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Maciej Goliński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Środowy handel dalej w kolorycie ostatnich symbolicznych przetasowań, choć na ożywienie ruchów może przyjdzie nam poczekać tylko do popołudnia. Wtedy bowiem mamy wysyp serii danych makro z USA, które z 3 dni zostały skondensowane na dzisiaj (jutro Święto Dziękczynienia, piątek sesja skrócona w USA). Tymczasem mamy dwugłos co do osiągnięć negocjacyjnych na polu USA-Chiny, więc ambaras inwestorów handlujących na rynku EURUSD, ze wskazaniem jednak na posiadaczy USD. Ceny spot: EUR/USD 1,1010; EUR/PLN 4,3095; USD/PLN 3,9145; koszyk PLN 4,1120.
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
o 08:00 Norwegia – Stopa bezrobocia
o 08:00 Niemcy – Ceny importu
o 08:45 Francja – Indeks zaufania gospodarstw domowych
o 09:00 Węgry – Stopa bezrobocia
o 09:30 Szwecja – Bilans handlu zagranicznego
o 10:00 Polska – Stopa bezrobocia
o 14:30 USA – PKB, zamówienia na dobra trwałego użytku, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
o 16:00 USA – Dochody Amerykanów, indeks podpisanych umów kupna domów, raport nt. wydatków Amerykanów
o 20:00 USA – Beżowa Księga
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 04-12-2019 Polska – Decyzja w sprawie stóp procentowych
- 11-12-2019 USA – Decyzja FOMC w sprawie stóp procentowych
- 12-12-2019 Euroland – Decyzja w sprawie stóp procentowych
- 31-01-2020 Wielka Brytania – Planowany termin Brexitu
Cykl roczny EUR/PLN
15 października cykl roczny EUR/PLN wchodzi w nową fazę, która może potrwać do 15 listopada i przynieść kolejną falę osłabienia złotego. Trudno jednak obecnie zakładać, jak silna będzie korekta ostatniego umocnienia PLN względem EUR, które było pochodną decyzji TSUE w sprawie kredytu frankowego (komunikat z 3 października). Tym bardziej, że od pewnego czasu obserwujemy realizację pro spadkowej formacji potrójnego szczytu, a ostatni rok nie był statystyczny i poszczególne fazy cyklu nie dostarczyły wyraźnych ekstremów, których można byłoby się spodziewać. Tym samym „jesienne osłabienie złotego” może mieć problem z osiągnięciem ostatnich lokalnych maksimów, a tym bardziej ze sforsowaniem bariery 4,4000. Jednak, co warto podkreślić, statystyki z lat 1994 – 2018 podpowiadają, iż w okienku czasowym pomiędzy 15 października a 15 listopada złoty powinien być słabszy niż obecnie.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 07:20)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 30 | 95 | 80 | 75 | ||||
| BRAK | SELL | SELL | BRAK | |||||
| USD/PLN | 40 | 95 | 95 | 90 | ||||
| BRAK | SELL | SELL | SELL | |||||
| GBP/PLN | 95 | 95 | 90 | 95 | ||||
| SELL | SELL | SELL | SELL | |||||
| EUR/USD | 45 | 20 | 20 | 25 | ||||
| BRAK | BUY | BUY | BRAK | |||||
EUR/PLN
Może teraz? Pierwsza godzina handlu przebiegła bardzo spokojnie, inwestorzy uaktywnili się tuż po 10. Rynek testuje 4,3100, tj. bardzo ważny opór w postaci zniesienia 38,2% Fibo. Gdy ta sztuka się uda, droga do 4.3400 stoi szerokim otworem. Zważywszy na układ świec, podparty wskaźnikami analizy technicznej, scenariusz dalszych wzrostów wysoce prawdopodobny.
USD/PLN
Podobnie jak na rynku EURPLN, mamy do czynienia z rozwinięciem fali wzrostowej. Po uprzednim wybiciu strefy oporów 3,90-3,91, naturalnym biegiem rzeczy będzie rozwinięcie fali osłabienia PLN w kierunku 3,94, tzn. zniesienia 61,8%. Prowzrostowy układ sił na EURPLN dodatkowo wspiera ten scenariusz.
GBP/PLN
Trend jest jeden, wzrostowy, łagodny wzrostowy. Wszystkie opory w postaci lokalnych szczytów, okrągłego poziomu 5,00 zostały sforsowane, więc fala wzrostowa może dalej sobie dojrzewać. Technicznie, rynek otworzył sobie drogę do 5,0800, który może okazać się pierwszym przystankiem trendu wzrostowego.
EUR/USD
Po uprzednim silnym trendzie spadkowym, pojawiające się fale korekcyjne mają charakter rachityczny, które nie przekraczają 1 figury. Świadczy to o jednym, że silne ręce to rynek niedźwiedzia, a niedawna obrona oporu 1,1100 jest tego najlepszym świadectwem. W tej chwili rynek testuje 1,1000, i w zgodzie z tym co pisaliśmy wczoraj, test wsparcia 1,0900 jest scenariuszem bazowym.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.