Raport dzienny
Czwartek, 28 listopada 2019
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Maciej Goliński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Na rynku walutowym, z udziałem złotego, coraz żwawiej. Od rana PLN pod presją sprzedających, w efekcie czego krótkoterminowe sygnały dla dalszych wzrostów EURPLN i USDPLN zostały przycementowane. Dzisiaj Amerykanie świętują, jutra mają Black Friday, więc należy oczekiwać stopniowego gaszenia zmienności. Ceny spot: EUR/USD 1,1015; EUR/PLN 4,3240; USD/PLN 3,9260; koszyk PLN 4,1120.
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
o Dzień wolny: USA
o 00:50 Japonia – Sprzedaż detaliczna
o 07:45 Szwajcaria – PKB
o 09:00 Hiszpania – Sprzedaż detaliczna, inflacja HICP
o 09:00 Słowacja – Inflacja PPI
o 09:00 Szwecja – Indeks zaufania konsumentów,
indeks zaufania w przemyśle, sprzedaż detaliczna
o 11:00 Włochy – Inflacja PPI
o 14:00 Niemcy – Inflacja HICP
o 14:30 Kanada – Saldo rachunku bieżącego
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 04-12-2019 Polska – Decyzja w sprawie stóp procentowych
- 11-12-2019 USA – Decyzja FOMC w sprawie stóp procentowych
- 12-12-2019 Euroland – Decyzja w sprawie stóp procentowych
- 31-01-2020 Wielka Brytania – Planowany termin Brexitu
Cykl roczny EUR/PLN
15 października cykl roczny EUR/PLN wchodzi w nową fazę, która może potrwać do 15 listopada i przynieść kolejną falę osłabienia złotego. Trudno jednak obecnie zakładać, jak silna będzie korekta ostatniego umocnienia PLN względem EUR, które było pochodną decyzji TSUE w sprawie kredytu frankowego (komunikat z 3 października). Tym bardziej, że od pewnego czasu obserwujemy realizację pro spadkowej formacji potrójnego szczytu, a ostatni rok nie był statystyczny i poszczególne fazy cyklu nie dostarczyły wyraźnych ekstremów, których można byłoby się spodziewać. Tym samym „jesienne osłabienie złotego” może mieć problem z osiągnięciem ostatnich lokalnych maksimów, a tym bardziej ze sforsowaniem bariery 4,4000. Jednak, co warto podkreślić, statystyki z lat 1994 – 2018 podpowiadają, iż w okienku czasowym pomiędzy 15 października a 15 listopada złoty powinien być słabszy niż obecnie.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 07:20)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
| 1 Week | 1 Day | 4 Hour | 1 Hour | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 35 | 95 | 90 | 90 | ||||
| BRAK | SELL | SELL | SELL | |||||
| USD/PLN | 40 | 95 | 90 | 95 | ||||
| BRAK | SELL | SELL | SELL | |||||
| GBP/PLN | 95 | 95 | 95 | 90 | ||||
| SELL | SELL | SELL | SELL | |||||
| EUR/USD | 45 | 20 | 60 | 45 | ||||
| BRAK | BUY | BRAK | BRAK | |||||
EUR/PLN
Jak wskazywaliśmy w poprzednich komentarz, opór 4,31 został sforsowany, więc uptrend krótkoterminowy zaczął oficjalnie obowiązywać. Wybicie oporu odbyło się w charakterze 2 wzrostowych świeczek godzinowych. Co prawda wskaźniki stochastyczne sugerują jakąś odwilż i powrót do niższych cen, to jednak w horyzoncie najbliższych 2 tygodni atak na 4,34 mocno się uprawdopodobnił.
USD/PLN
Tutaj, podobnie jak na EURPLN, sygnały wzrostowe zdały egzamin, rynek rozwija falę wzrostową. Poziomem, swoistą odskocznią i trampoliną był 3,9100, teraz tylko pozostaje nam czekać na najbliższy target 3,94-3,96. Tutaj będą się ważyły się średnioterminowe losy tej pary. W razie sforsowania (zakładamy, że to scenariusz z małym prawdopodobieństwem) tej strefy, mamy narodziny trendu wzrostowego. Póki co, uważamy że to jednak będą dobre poziomy na sprzedaż waluty.
GBP/PLN
Trend jest jeden, wzrostowy, łagodny wzrostowy. Wszystkie opory w postaci lokalnych szczytów, okrągłego poziomu 5,00 zostały sforsowane, więc fala wzrostowa może dalej sobie dojrzewać. Technicznie, rynek otworzył sobie drogę do 5,0800, który może okazać się pierwszym przystankiem trendu wzrostowego.
EUR/USD
Po uprzednim silnym trendzie spadkowym, pojawiające się fale korekcyjne mają charakter rachityczny, które nie przekraczają 1 figury. Świadczy to o jednym, że silne ręce to rynek niedźwiedzia, a niedawna obrona oporu 1,1100 jest tego najlepszym świadectwem. W tej chwili rynek testuje 1,1000, i w zgodzie z tym co pisaliśmy wczoraj, test wsparcia 1,0900 jest scenariuszem bazowym.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.