Raport dzienny
Poniedziałek, 27 stycznia 2020
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Nowy tydzień startuje w cieniu obaw i niepokojów, a na pierwszy plan wysuwa się niepewność wokół rozprzestrzeniającego się koronowirusa w Chinach. Sytuacja niby pod kontrolą, ale w każdej chwili ten urzędowy umiarkowany optymizm może przerodzić się w jakieś zamieszanie. Widać ucieczkę od ryzyka, której beneficjentem jest amerykański dolar, a złoty dalej oddaje na wartości. Polskiej walucie przeszkadzają przepychanki wokół sądów, które z każdym dniem są coraz bardziej wywlekane są na publiczną wokandę. Ceny spot: EUR/USD 1,1025; EUR/PLN 4,2715; USD/PLN 3,8740; koszyk PLN 4,0720
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
Chiny – Nowy Rok Księżycowy – dzień wolny
Australia – Święto Narodowe – dzień wolny
10:00 Niemcy Indeks instytutu Ifo styczeń
10:00 Polska Stopa bezrobocia grudzień
USA Sprzedaż nowych domów grudzień
USA Indeks Dallas Fed dla przemysłu styczeń
Strefa Euro Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Yves Mersch)
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 29-01-2020 USA – Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
- 31-01-2020 Wielka Brytania – Planowany termin Brexitu
- 06-02-2020 Polska – Decyzja RPP ws. stóp procentowych
- 13-03-2020 Polska – Decyzja agencji Moody’s w sprawie ratingu Polski
- 18-03-2020 USA – Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
- 27-03-2020 Polska – Decyzja agencji Fitch w sprawie ratingu Polski
- 10-04-2020 – Decyzja agencji S&P w sprawie ratingu Polski
Cykl roczny EUR/PLN
8 stycznia pojawił się dołek w rejonie 4,2310, który w naszej ocenie może kończyć fazę umocnienia złotego, mającą tradycyjnie już miejsce na przełomie roku. Statystyki z ponad 20 lat wskazują więc, że „efekt grudnia” mamy już za sobą, tym bardziej, że mediana okresu trwania tej fazy została przekroczona 6 stycznia. Kolejny zatem korzystny dla importerów okres może nastąpić dopiero po 27 stycznia, gdy zakończy się „efekt sprężyny” i wejdziemy w kolejną fazę tzw. „wiosenne umocnienie złotego”. Jak silne będzie odreagowanie w styczniu (po osiągnięciu ekstremum w okolicach 4,2310) trudno powiedzieć, gdyż jedna z najniższych zmienności kursu EUR/PLN w połączeniu z dość słabym „efektem grudnia” w 2019 roku (tylko 10% poprzednich dwudziestu kilku lat miało tak duże odchylenie od mediany, nie osiągając statystycznych założeń) może istotnie wpłynąć na ostateczny zasięg korekty wzrostowej na rynku EUR/PLN.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:35)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Można już śmiało powiedzieć, że korekta wzrostowa się rozwija, a celem jej celem może być nawet obszar 4,30 – 4,33. Przyspieszenia osłabienia PLN i potwierdzenia się śródrocznego cyklu styczniowego osłabienia będzie przycementowane wyjściem kursu EURPLN powyżej 4,2800.
USD/PLN
Wzrosty na tej parze dźwigane przez EURPLN i potęgowane przez presję spadkową na EURUSD, mają swoje żniwa. W tej chwili rynek dotarł do 3,8700, a grosz wyżej jest ważny opór wynikający ze zniesienia Fibo 61,8% ostatnie fali spadkowej. Jego trwałe wybicie, implikuje stopniowy marsz na północ, z targetem nawet na 3,9350 (najbliższy lokalny szczyt).
GBP/PLN
Mimo sygnału wykupienia rynku, jaki obserwujemy na wykresie oscylatora stochastycznego 1D i 4H, kurs GBP/PLN podążył na północy w kierunku 5,2000, co jest konsekwencją dalszych spadków EUR/GBP. Dzisiaj rano złoty dalej traci na wartości, korekta spadkowa na rynku GBP/PLN jest zanegowana. Należy oczekiwać dalszych wzrostów kursu GBPPLN.
EUR/USD
Na bazie doniesień nt koronowirusa i jego rozprzestrzeniania się, dolar zyskuje na wartości. Nie jest to jakiś paniczny run na amerykańską walutę, choć w najbliższych dniach należy oczekiwać testu wsparcia 1,1000. Powodzenie i jego sforsowanie, będzie skutkowało się atakiem na 1,0900.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.