Raport dzienny
Środa, 5 lutego 2020
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Maciej Goliński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Opracowanie leku, zdaniem przecieków prasowych, na koronawirus w Chinach spotęgowało szał zakupowy ryzykownych aktywów. Giełdy akcji świecą rażącą zielenią, podczas gdy polski złoty dalej pod ostrzałem kupujących. Dzisiaj , z danych makro tylko zamówienia z USA, jutro natomiast decyzja RPP w sprawie stóp procentowych. Ceny spot: EUR/USD 1,1020; EUR/PLN 4,2610; USD/PLN 3,8670; koszyk PLN 4,0640.
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
o Polska – Decyzja RPP ws. stóp procentowych
o 02:45 Chiny – Indeks PMI dla usług
o 09:00 Słowacja – Sprzedaż detaliczna
o 09:00 Czechy – Sprzedaż detaliczna bez samochodów
o 09:00 Węgry – Sprzedaż detaliczna
o 09:15 Hiszpania – Indeks PMI dla usług
o 09:30 Szwecja – Produkcja przemysłowa
o 09:45 Włochy – Indeks PMI dla usług
o 09:50 Francja – Indeks PMI dla usług
o 09:55 Niemcy – Indeks PMI dla usług
o 10:00 Euroland – Indeks PMI dla usług
o 10:30 Wielka Brytania – Indeks PMI dla usług
o 11:00 Euroland – Sprzedaż detaliczna
o 14:15 USA – Raport ADP
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 06-02-2020 Polska – Decyzja RPP ws. stóp procentowych
- 13-03-2020 Polska – Decyzja agencji Moody’s w sprawie ratingu Polski
- 18-03-2020 USA – Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
- 27-03-2020 Polska – Decyzja agencji Fitch w sprawie ratingu Polski
- 10-04-2020 – Decyzja agencji S&P w sprawie ratingu Polski
Cykl roczny EUR/PLN
Zgodnie z najnowszymi wyliczeniami (Raport Specjalny z 31.01.2020) 2 lutego mieliśmy do czynienia z medianą daty zakończenia fazy styczniowego odreagowania na rynku EUR/PLN, a tym samym w ramach cyklu rocznego tej pary powoli wchodzimy w nowy okres zmian. Wiosenne umocnienie złotego może tym razem potrwać do 31.03.2020 i przynieść spadek notowań nawet poniżej 4,1000. Jednak jak widać w ostatnich miesiącach zasięg ruchu w kolejnych etapach cyklu rocznego jest wyraźnie mniejszy niż pokazują statystki, ale warto zwrócić uwagę, że czasookres ich trwania jest bardziej miarodajny i dlatego można się spodziewać, że luty i marzec będzie dla złotego bardziej łaskawy, przynosząc spadek cen poniżej bariery 4,3000. Trudno jednak wskazać, gdzie dokładnie zawędruje korekta spadkowa z najbliższych tygodni.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 08:50)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| 1W | 1D | 4H | 1H | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 55 | 60 | 10 | 5 | ||||
| BRAK | BRAK | BUY | BUY | |||||
| USD/PLN | 60 | 75 | 20 | 25 | ||||
| BRAK | BRAK | BUY | BRAK | |||||
| GBP/PLN | 60 | 55 | 20 | 65 | ||||
| BRAK | BRAK | BUY | BRAK | |||||
| EUR/USD | 25 | 30 | 10 | 10 | ||||
| BRAK | BRAK | BUY | BUY | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Bliskość ukończenia prac szczepionki na korona wirus, wywołała euforię na rynkach, która nie ominęła polskiego złotego. Przeciwnie, odwracanie pozycji było masowe, w efekcie czego poziom 4,3000 zadziałał jak solidny techniczny opór. Od 3 dni kurs spada jak kamień rzucony w przepaść, docierając dzisiaj o poranku do 4,2600. Najbliższe wsparcie, tj. 61,8% Fibo przebiega w rejonie 4,2400 i tu należałoby szukać apogeum siły PLN w obserwowanej fali spadkowej.
USD/PLN
Silna przecena dotknęła także rynek USDPLN, choć tu, za sprawą osuwającego się EURUSD, spadki kursu USD były nieco mitygowane. Tak czy inaczej, technicznie, opór 3,9000 wybronił się, stąd naturalnym ruchem jest marsz w kierunku 3,8550. Tutaj rozegra się krótkoterminowa batalia o losy tej pary na następni dni. Przełamanie wsparcia skutkowałoby otwarciem drogi na 3,80, ale ten scenariusz wymagałby uprzedniej obrony wsaprcia 1,1000 na EURUSD (warunek konieczny dla utrzymania prozłotowych tendencji).
GBP/PLN
Obserwowana fala spadkowa, w swej sile spotęgowana, jest wypadkową zachowania samego złotego, jak i chwilową słabością GBP. W tej chwili rynek testuje wsparcie 5,0350, co utoruje drogę w kierunku okrągłego 5,00. Dalej, w razie utrzymania się antyfuntowego sentymentu, cel 4,94 będzie realnym założeniem na kolejne sesje.
EUR/USD
Kolejny dzień bez historii, marazmu i braku zdecydowania ciąg dalszy. Dalej kurs EURUSD tkwi w szczękach, 1,10 od dołu i 1,1100 od góry, obecnie oscylując w środku tego przedziału. Sytuacja techniczna, w tym układ wskaźników stochastycznych, sugerują, że trend boczny ma duże szanse być kontynuowany, a na horyzoncie brak czynników, które mogłyby przerwać tą męczącą konsolidację (męczącą dla spekulantów, dla przedsiębiorstw błogostan).
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.