Raport dzienny
Poniedziałek, 10 lutego 2020
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Maciej Goliński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Nowy tydzień startujemy z parkietem akcji w Europie na blado-czerwono oraz z lekko mocniejszym złotym. Dzisiaj kalendarz makro pusty w istotne dane makro, na radarze dalej koronawirus i jego konsekwencje. Niby dzisiaj fabryki w Chinach wracają do pracy, ale coraz głośniej mówi się o przerwanym łańcuchu dostaw, a rząd chiński rzuca ponad 100 mld USD w transakcje repo, żeby ratować rynki finansowe. Ceny spot: EUR/USD 1,0950; EUR/PLN 4,2655; USD/PLN 3,8950; koszyk PLN 4,0800
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
Źródło: xtb.pl
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 06-02-2020 Polska – Decyzja RPP ws. stóp procentowych
- 13-03-2020 Polska – Decyzja agencji Moody’s w sprawie ratingu Polski
- 18-03-2020 USA – Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
- 27-03-2020 Polska – Decyzja agencji Fitch w sprawie ratingu Polski
- 10-04-2020 – Decyzja agencji S&P w sprawie ratingu Polski
Cykl roczny EUR/PLN
Zgodnie z najnowszymi wyliczeniami (Raport Specjalny z 31.01.2020) 2 lutego mieliśmy do czynienia z medianą daty zakończenia fazy styczniowego odreagowania na rynku EUR/PLN, a tym samym w ramach cyklu rocznego tej pary powoli wchodzimy w nowy okres zmian. Wiosenne umocnienie złotego może tym razem potrwać do 31.03.2020 i przynieść spadek notowań nawet poniżej 4,1000. Jednak jak widać w ostatnich miesiącach zasięg ruchu w kolejnych etapach cyklu rocznego jest wyraźnie mniejszy niż pokazują statystki, ale warto zwrócić uwagę, że czasookres ich trwania jest bardziej miarodajny i dlatego można się spodziewać, że luty i marzec będzie dla złotego bardziej łaskawy, przynosząc spadek cen poniżej bariery 4,3000. Trudno jednak wskazać, gdzie dokładnie zawędruje korekta spadkowa z najbliższych tygodni.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:50)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
| 1 Hour | 4 Hour | 1 day | 1 week | |||||
| Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | Wartość | Sygnał | |
| EUR/PLN | 45 | 85 | 50 | 60 | ||||
| BRAK | SELL | BRAK | BRAK | |||||
| USD/PLN | 45 | 85 | 90 | 75 | ||||
| BRAK | SELL | SELL | BRAK | |||||
| GBP/PLN | 60 | 75 | 40 | 60 | ||||
| BRAK | BRAK | BRAK | BRAK | |||||
| EUR/USD | 60 | 15 | 5 | 15 | ||||
| BRAK | BUY | BUY | BUY | |||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Ostatnie 2 tygodnie przyniosły wyraźnie ożywienie na rynku EURPLN, ten rozpoczęty również powinien być dynamiczny. Obecnie, mamy korektę wzrostową w szerokim trendzie bocznym, tj 4,2400-4,3250, nie licząc wyskoku 4,40 od góry i nakłucia chwilowego 4,2100 od dołu. Układ wskaźników technicznych sugeruje, że gra w ping ponga pt. „band-banda” ma dalej duże racje bytu. Od dołu, wsparcie 4,2400 będzie skutecznie hamowało zapędy posiadaczy krótkich pozycji, od góry natomiast okrągła bariera 4,30 powinna mitygować dalsze osłabienie PLN.
USD/PLN
Kurs USDPLN, a konkretnie jego wzrosty są wspierane w dwójnasób, przez zwyżkę kursu EURPLN i jeszcze silniej przez spadki EURUSD. Zwłaszcza za sprawą rozwoju wypadków tego drugiego, uprzednia szarża skutkująca z przytupem wybicie oporu 3,8700, implikowała ruch w kierunku 3,9000, tj. obecnego przesiadywania kursu. Technicznie, atak na lokalne szczyty z listopada ubiegłego roku są sprawą mocno prawdopodobną.
GBP/PLN
Ponadprzeciętnej zmienności ciąg dalszy, co wprost – obok czynników globalnych wpływających na kondycje PLN – wynika z doniesień BREXITowych i prac na temat umów handlowych z UE po jej opuszczeniu. Z punktu widzenia technicznego, mamy wsparcie w postaci okrągłej figury 5,00, podczas gdy od góry, pierwszy istotny opór 5,0800. W tym tygodniu, zważywszy na układ sił sygnałów płynących z analizy technicznej, dużo łatwiej i bezpiecznej jest grać z otwartą długą pozycją w portfelu.
EUR/USD
Miałko, ale metodycznie i konsekwentnie rynek osuwa się na coraz to niższe partie cenowe, docierając do 1,0950. Uprzednie przebicie, w rachitycznym stylu ale jednak, 1,1000 i zamknięcie tygodniowej świecy pół figury niżej, cementuje oczekiwania na dalsze spadki, w kierunku lokalnych dołków w rejonie 1,0880. Dobre miejsce na sprzedaż, po ostatnich przetasowaniach, będzie tym razem 1,1000, parę dni temu w roli wsparcia, dzisiaj w roli bardzo ważnego oporu.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.